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商業零售推薦優質國貨化妝品板塊

2020-01-20 23:06:36来源:励志吧0次阅读

商业零售:推荐优质国货化妆品板块 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点川财周观点截至2018三季度,上海家化、珀莱雅、御家汇和拉芳家化收入增速分别为9.50%、28.58%、51.94%和-1.60%,第三季度收入增速分别为,上海家化、珀莱雅、御家汇、拉芳家化同比分别增长9.95%、 6.64%、4 .61%、-8.07%,增速环比分别变化1.71、-4.96、-26.08、-21. 8个百分点上海家化、珀莱雅存货周转较为稳定,而御家汇、拉芳存货周转天数呈提升趋势,御家汇存货大幅上升,上升的主要原因是由于公司为双11备货推荐优质国货化妆品板块,受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类相关标的:御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化

市场表现沪深 00指数上涨 .67%,川财消费零售指数上涨0.75%;从板块内部来看,贸易板块涨幅最大,为4.4 %,专业零售板块涨幅最小,为1.75%从公司来看,涨幅前三上市公司分别为民生控股(+17.72%)、豫园股份(+16.54%)以及弘业股份(+14.10%),跌幅前三上市公司分别为安德利(-21. %)、宏图高科(-10.00%)以及东方金钰(-9.96%)

行业动态高端需求旺盛雅诗兰黛2019财年第一财季亚太市场销售增长24%(联商);阿里2019财年Q2营收851.48亿核心电商收入增长56%(联商);双11腾讯试水小程序上线“商品搜索”功能(联商);全球首例国内时尚博主将赴美IPO最多融资2亿美元(联商)

风险提示经济下滑使得消费受到影响;新零售推进不达预期风险

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